生物燃料需求繼續(xù)提振國內(nèi)大豆壓榨水平,提高在美國大豆產(chǎn)量中所占的份額,因此2021/22年度美國大豆出口預(yù)計減少到20.75億蒲式耳,這將比本年度的預(yù)期出口量22.8億蒲式耳減少9%。2021/22年度大豆壓榨量預(yù)計為22.25億蒲式耳,如果該預(yù)測成為現(xiàn)實,那么將是歷史新高,超過2020/21年度的預(yù)期壓榨量21.9億蒲式耳。豆油價格高企,是壓榨增加的主要原因,即便大豆價格繼續(xù)上漲。雖然本年度大豆農(nóng)場價格預(yù)估不變,不過2021/22年度大豆價格預(yù)計大幅上漲,達(dá)到每蒲式耳13.85美元,這將是2012/13年度以來的最高水平。
美國國內(nèi)展望
豆油需求帶動2021/22年度大豆消費
今年豆油價格繼續(xù)上漲,因為生物燃料需求增加。自2020/21年度于2020年10月份開始以來,伊利諾伊州迪凱特地區(qū)豆油價格已經(jīng)翻了一倍多。截至2021年5月初,豆油在大豆壓榨價值中所占的比例超過45%,高于上年同期的30%。這是因為可再生燃料價格上漲,全球植物油供應(yīng)吃緊。
3月31日美國能源信息署(EIA)發(fā)布一份新的報告,即《生物燃料產(chǎn)能及原料月報》,取代之前的《生物柴油生產(chǎn)月報》。新的報告包括用于可再生燃料和生物柴油的原料消費。EIA 的這一調(diào)整是因為可再生燃料產(chǎn)量快速增長以及對原料市場的影響。EIA 報告的變化促使美國農(nóng)業(yè)部在供需報告中把將可再生柴油生產(chǎn)中的豆油用量列入生物燃料類別,而此前這一用途列入食品、飼料和其他工業(yè)用途中。
本月,2020/21年度國內(nèi)豆油用量數(shù)據(jù)上調(diào)1億磅,為236億磅。生物燃料行業(yè)的豆油用量為95億磅,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于早先預(yù)測的79億磅。雖然可再生燃料產(chǎn)品品類繁多,造成生物燃料行業(yè)的豆油用量增加,但是可再生柴油和生物柴油所占比重最大。隨著可再生燃料從這一類別中撤出,食品用量、飼料用量和其他工業(yè)用量數(shù)據(jù)從156億磅下調(diào)到141億磅。由于國內(nèi)需求高企以及價格上漲,因此豆油出口預(yù)測數(shù)據(jù)下調(diào)2億磅,為23磅。2020/21年度豆油期末庫存預(yù)計為18.18億英鎊,上調(diào)1億磅,因為出口步伐放緩。
美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計2021/22年度國內(nèi)豆油用量為254億磅,高于本年度的預(yù)期用量236億磅。生物燃料行業(yè)的豆油用量預(yù)計增加25億磅,為120億磅。短期內(nèi)生物燃料產(chǎn)能增長與可再生燃料生產(chǎn)商有關(guān)。目前只以豆油為原料的可再生燃料工廠的年產(chǎn)能接近2.8億加侖,相當(dāng)于23億磅豆油。未來一年,將有更多的產(chǎn)能投產(chǎn),豆油需求可能將增加超過一倍。可再生燃料產(chǎn)量增長,產(chǎn)能可能擴張,這將受益于州政府和聯(lián)邦政府的一系列政策。
可再生燃料政策,諸如可再生燃料標(biāo)準(zhǔn)和加州低碳燃料標(biāo)準(zhǔn),為近期可再生燃料生產(chǎn)大幅增長提供了政策框架,并有助于支持生物燃料價格和摻混利潤。生物柴油稅收抵免政策將于2022年1月份到期,也提供很多支持。雖然政策仍可能變化,但是未來一年可再生燃料強勁增長似乎是肯定的。
2021/22年度豆油供應(yīng)預(yù)期增至283.63億磅,同比增加6.45億磅,因為壓榨量預(yù)期增加。大部分增幅將用于國內(nèi)消費。國內(nèi)消費增加,降低出口,造成豆油庫存吃緊,支持價格上漲。美國豆油出口預(yù)計為14.5億磅,比本年度減少8.5億磅。豆油需求強勁,將提高競爭性植物油的進(jìn)口需求。用量增加,使得未來一年豆油庫存保持緊張態(tài)勢,為15.13億磅。期末庫存下滑,豆油平均價格預(yù)估為每磅65美分,高于2020/21年度的平均價格55美分。
國內(nèi)油籽壓榨增加,影響豆粕和葵花油
豆油需求增加提高大豆壓榨,因此2021/22年度豆粕產(chǎn)量預(yù)計增至5250萬噸。國內(nèi)豆粕消費占到大部分的增幅,2021/22年度將增加50萬噸,達(dá)到3860萬噸。出口將保持相對平穩(wěn),為1430萬噸。雖然2020/21年度豆粕供需數(shù)據(jù)少有變動(進(jìn)口數(shù)據(jù)上調(diào)5萬噸),但是2020/21年度豆粕平均價格預(yù)估上調(diào)到每短噸405美元。大豆價格高企將在2021/22年度繼續(xù)影響豆粕,豆粕價格預(yù)計為每噸400美元。
國際展望
價格高企以及庫存低于平均,刺激全球大豆增產(chǎn);2021/22年度壓榨將保持高企
2021/22年度全球大豆產(chǎn)量預(yù)計接近3.86億噸,同比增長6%。巴西是領(lǐng)頭羊。巴西大豆收獲面積預(yù)計為4040萬公頃,單產(chǎn)預(yù)計為每公頃3.56噸,因此 ,2021/22年度巴西大豆產(chǎn)量預(yù)計達(dá)到1.44億噸。如果該預(yù)測實現(xiàn),那么將是歷史新高。由于大豆需求增加,加上巴西大豆價格比美國大豆便宜,巴西大豆出口預(yù)計將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的9300萬噸。值得指出的是,2021/22年度包括南美在內(nèi)的全球油籽生產(chǎn)方面仍存在許多不確定性。
即使如此,顯然巴西明年仍將是全球油籽貿(mào)易的主要市場力量,尤其在大豆和其他油籽產(chǎn)品需求持續(xù)增長之際。下個年度阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)計為5200萬噸,收獲面積預(yù)計為1720萬公頃。不過國內(nèi)消費和壓榨預(yù)期增加,將使得阿根廷大豆出口與上年保持穩(wěn)定,為635萬噸。
對于2020/21年度,隨著收獲工作接近尾聲,巴西大豆產(chǎn)量有望達(dá)到1.36億噸。在阿根廷,干燥天氣將會加快大豆收獲進(jìn)度。大豆播種以及生長季節(jié)期間一直出現(xiàn)不合時宜的多雨天氣,曾造成收獲進(jìn)度慢于預(yù)期。因此美國農(nóng)業(yè)部將阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)測數(shù)據(jù)下調(diào)50萬噸,為4700萬噸,主要原因是單產(chǎn)低于預(yù)期。
大豆價格高企以及全球需求旺盛,預(yù)示2021/22年度大豆產(chǎn)量將會增加。2021/22年度大豆壓榨量預(yù)計為3.32億噸,是迄今為止的最高水平,比本年度預(yù)期的3.22億噸增加近3%。2021/22年度中國大豆壓榨量預(yù)計增長4%,達(dá)到1億噸,低于前十年的水平,因為中國壓榨利潤疲軟,商家轉(zhuǎn)向替代飼料。
植物油需求提振全球油籽產(chǎn)量
由于全球油籽產(chǎn)品消費增加,諸如葵花籽和棕櫚油等其他油料作物需求與大豆需求一起增加。全球葵花籽產(chǎn)量預(yù)計增加520萬噸,達(dá)到近5500萬噸。烏克蘭是主要的葵花籽生產(chǎn)國,產(chǎn)量將增加260萬噸,達(dá)到1670萬噸。產(chǎn)量將從上年因干旱減產(chǎn)的水平上恢復(fù),標(biāo)志著生產(chǎn)條件恢復(fù)到正常。下個年度烏克蘭葵花籽壓榨也預(yù)計增加18%,達(dá)到1630萬噸,因為葵花油需求增加。在2021/22年度,烏克蘭葵花油產(chǎn)量預(yù)計為699萬噸,同比增加105萬噸。
幾乎全部的葵花油產(chǎn)量將出口到海外,2021/22年度烏克蘭葵花油出口量預(yù)計為640萬噸,高于本年度的預(yù)期出口量538萬噸。
俄羅斯葵花籽產(chǎn)量預(yù)計增加123萬噸,達(dá)到1450萬噸。2021/22年度俄羅斯葵花籽壓榨量預(yù)計增加85萬噸,達(dá)到1330萬噸,葵花油產(chǎn)量預(yù)計為549萬噸,略高于2020/21年度的514萬噸。另外,美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計2021/22年度歐盟葵花籽和油菜籽產(chǎn)量分別為1000萬噸和1660萬噸。
2021/22年度全球棕櫚油產(chǎn)量預(yù)計增至7640萬噸,創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄,這將比2020/21年度增加271萬噸,其中印尼產(chǎn)量增加100萬噸,馬來西亞和泰國各增加70萬噸。